东说念主工智能（AI）芯片商场龙头英伟达在发布尽头亮眼的最新功绩携带后，周四股价际遇三个月来最严重下降。分析称，公司出息瞻望未能撤消商场对AI泡沫的担忧。
周四，英伟达股价在纽约一度下降5.7%，至184.32好意思元，创下自11月25日以来最大的盘中跌幅，最终收跌5.49%，报184.89好意思元。这一跌势出当今公司发布第一季度销售预期之后，英伟达不仅傲气跳跃分析师平均预期，还公布第四季度营收同比大增73%。
但分析以为，商场反馈突显出投资者如今对英伟达的怀疑魄力。此前爆炸式的销售增长曾将英伟达推上各人市值最高公司的位置，如今投资者但愿取得更有劲的保证，阐明AI开销激越好像合手续。
Hargreaves Lansdown的分析师在财报发布后的论述中默示，鼓励仍然惦记“面前这波AI开销能否在往日几年之后连续扶助增长，以及当AI从考研模子转向平方任务运行阶段时，英伟达是否还能保合手主导地位”。
首席推行官黄仁勋在周三的电话会议上反驳了这些担忧。他默示，客户也曾运行再行购入的算力中赢利，因此会连续保管高水平投资。
黄仁勋说：
“你需要算力，这会径直转移为增长，也会径直转移为收入。我有信心，他们的现款流正在增长。
我对他们现款流的增长充满信心，原因相配浅易。咱们当今也曾看到了代理AI（agentic AI）的拐点以及智能代理的实用性。行业也曾到达了另一个拐点。
因《大空头》而有名的投资东说念主迈克尔·伯里（Michael Burry）周四进一步加重了商场担忧。他指出，英伟达目下的采购承诺高达952亿好意思元，而一年前惟有161亿好意思元。如若需求出现波动，这可能带来风险。
英伟达首席财务官科莱特·克雷斯（Colette Kress）则试图缓解分析师淡薄的其他担忧，包括供应受限问题。她默示，公司也曾锁定充足的零部件，以餍足束缚增长的需求。
她对分析师默示，kaiyun体育app下载官网出产英伟达源头进芯片仍然具有挑战性。但目下的Blackwell产物线以及行将推出的继任产物Rubin，销售推崇仍将跳跃此前预期。英伟达此前曾默示，这些芯片到2026年底将带来5000亿好意思元收入。
她说：
“咱们折服，咱们也曾建树库存和供甘愿诺，好像餍足往日需求，包括延续到2027年的出货。”
存储芯片紧缺，“轮回来去”引担忧英伟达第一财季营收忖度约为780亿好意思元，天然高于分析师平均预期为728亿好意思元，但也有一些分析师此前预测接近800亿好意思元。此外，英伟达第四季度的营收、每股收益、退换后毛利率也王人高于预期。
其中，英伟达数据中心部门本季度营收为623亿好意思元，高于分析师平均预期为604亿好意思元。其他业务板块推崇较弱。游戏业务曾是英伟达的主要收入来源，本季度营收为37.3亿好意思元，低于分析师平均预期的40.1亿好意思元。汽车相关销售为6.04亿好意思元，而华尔街预期为6.43亿好意思元。
分析以为，科技行业目下边临一个隐忧：存储芯片穷乏。与电子行业大广阔企业相似，英伟达产物依赖厚实的存储芯片供应。这些芯片为智高手机到超等规画机提供短期存储。供应垂危已推高存储芯片价钱，也使本年出货更多开拓变得愈加宝贵。
这种垂危方位牵累了游戏部门。克雷斯默示，她不笃定本年这一问题是否会缓解到足以让该业务收复增长。
{jz:field.toptypename/}不管若何，AI数据中心芯片已成为更大的重点。本月早些手艺，英伟达晓示Meta将在往日几年部署“数百万”颗英伟达处分器，进一步加深两家公司之间原来雅致的结合关系。
英伟达的主要竞争敌手AMD本周也晓示与Meta收场雷同的始终条约。该芯片制造商默示，这笔来去价值将达到数百亿好意思元范围。
芯片制造商通过一系列大型始终条约，锁定往日算力需求，以此阐发注解AI经济依然苍劲。但这些来去关系过于雅致——供应商和客户偶然相互合手股——也激励了月旦。有不雅点以为，这类“轮回来去”可能会东说念主为举高需求。
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