5月10日，云英谷科技股份有限公司（下称“云英谷”）得胜通过港交所聆讯，预测将很快登陆港交所主板。
上市后，云英谷将成为港股市集“袒露驱动芯片缱绻第一股”，并与中芯外洋（00981.HK）、豪威集团（00501.HK）、兆易立异（03986.HK）等共同组成港股芯片主见股阵营。
云英谷于2017年运转专注于AMOLED袒露驱动芯片的研发与缱绻，着眼于破钞电子畛域其时下一代袒露时期的渊博后劲。云英谷在招股书中暗意，其已掌持软硬一体全栈袒露驱动时期，涵盖袒露驱动芯片缱绻、驱动赔偿算法拓荒、像素赔偿电路布局三简易津秩序。
按2024年销量计，云英谷已成长为中国大陆名按序一、各人第五的智高东说念主机AMOLED袒露驱动芯片缱绻公司（Fabless），同期亦然各人第二大Micro-OLED袒露背板/驱动芯片厂商（2024年市占率达40.7%），主攻智高东说念主机与VR/AR双赛说念。
动作芯片入口替代波浪中的受益者，云英谷比年来深受成本在意。公司IPO前的豪华投资者声势包括京东方（000725.SZ）、华为、高通中国、小米（01810.HK）、半导体及集成电路基金、清越光电（688496.SH）、深高投、中金公司（03908.HK）、国泰海通（02611.HK）等。2024年9月完成最新一轮融资后，公司估值达83.3亿元（单元：东说念主民币，下同），成为芯片行业中的独角兽企业。
现在，云英谷主要提供两类居品：一是AMOLED袒露驱动芯片，主要用于智高东说念主机；二是Micro-OLED袒露背板/驱动，主要用于AR/VR头戴式建立。2025年，AMOLED袒露驱动芯片收入逾越8亿元，占公司总收入的72.6%；Micro-OLED袒露背板/驱动占比为26.7%。
往时三年，公司收入终了快速增长，kaiyun体育app下载官网但仍处于亏本景象。2025年，公司终了收入11.06亿元，同比增长约24%；年内亏本2.3亿元，较2024年的3.09亿元亏本有所收窄。
比年来，AMOLED驱动芯片国产厂商多量涌入行业，居品日趋同质化。同期，云英谷等厂商的客户多为把持级面板厂和手机巨头，议价智力有限。
在此布景下，行业堕入价钱战。为霸占客户，云英谷赓续压低居品售价，其中AMOLED袒露驱动芯片的平均售价从2023年的18.6元/颗降至2025年的15.3元/颗。
压低售价在很猛经由上鞭策了公司居品销量的升迁。往时三年，两大居品销量均终了不同经由增长，市集份额赓续扩大。公司在招股书中暗意，其在各人智高东说念主机品牌AMOLED袒露驱动芯片中的供货份额从2022年的2.4%高涨至2024年的5.7%。
值得沉稳的是，尽管居品价钱下落，云英谷的毛利率仍进展刚劲，从2023年的0.4%升迁至2025年的12.9%。这主要成绩于出货量增长对单元成本的摊薄，以及居品向中高端升级带来的毛利升迁，呈现出典型的“芯片成长股拐点模子”。
不外，公司与好多同业不异，濒临严峻的大客户依赖问题。2023年、2024年及2025年，公司对五大客户的销售额差异占各年度销售总数的91.0%、90.2%及90.7%。
对于本次港股上市召募资金的用途，云英谷说合用于：救济AMOLED TDDI芯片的研发与优化；救济Micro-OLED及Micro-LED袒露背板/驱动的研发与优化；策略投资或收购；以及补充营运资金偏执他一般企业用途。
作家：远方kaiyun体育app下载官网
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